Analisi finanziaria (n.o.)

lauree triennali

Obiettivi formativi

Il corso fornisce gli elementi teorici e gli strumenti per l’analisi e la valutazione economico-finanziaria della performance e del rischio di imprese, settori e portafogli. In particolare, il corso si propone di sviluppare competenze e capacità di analisi, interpretazione e valutazione nelle seguenti aree:

a. performance economico-finanziaria di imprese e settori
b. dinamica finanziaria e fabbisogno finanziario delle imprese non finanziarie
c. stima del valore d’impresa
d. analisi della solvibilità finanziaria
e. performance e rischio dei portafogli azionari

L’approccio del corso è orientato all’applicazione dei modelli e delle tecniche di analisi in contesti concreti negli ambiti indicati e mira a sviluppare capacità di selezione delle informazioni rilevanti, di loro rielaborazione finalizzata all’analisi, di interpretazione critica e giudizio autonomo. A tal fine si utilizzeranno metodi didattici di tipo attivo, quali l’interpretazione di dati reali, il confronto tra imprese e settori su dati economico-finanziari, l’analisi di casi e problemi aziendali.

Il corso si svolge nel II semestre (dal 26/2/2018 al 26/5/2018)

Docenti: Ottorino Morresi (docente titolare)

Crediti: 9

Numero moduli: 1

Date di esame

Programma

Programma del corso

Gli argomenti del corso sono:

1. Obiettivi, contenuti, utilizzi e utilizzatori dell’analisi finanziaria
2. Elementi di analisi strategica: l’analisi delle forze competitive come fondamento dell’analisi finanziaria
3. Standardizzazioni, riclassificazioni e rettifiche di bilanci e dati contabili
4. L’analisi della performance delle imprese non finanziarie:
a. indici di bilancio:
i. categorie e criteri di misurazione
ii. contenuti informativi e diagnostici
iii. modelli logici/analitici di scomposizione e collegamento
iv. termini di confronto per analisi cross-section
v. problematiche applicative
vi. analisi/comparazione di settori/imprese su dati reali
b. l’analisi dei flussi finanziari e la redazione del rendiconto finanziario
5. Le previsioni: struttura, logica e fasi dell’analisi previsionale. La redazione dei bilanci previsionali
6. L’analisi finanziaria nella stima del valore d’impresa: metodi DCF, DDM, abnormal profit, abnormal profit growth, multipli. Differenze tra approcci asset side e equity side
7. Gestione del capitale circolante: a) gestione del credito/debito di fornitura; b) modelli di gestione delle scorte; c) modelli di gestione della liquidità
8. Solvibilità finanziaria e costo del debito:
a. titoli a reddito fisso: fondamentali, pricing e duration
b. misure e concetti di solvibilità finanziaria
c. Il rating delle obbligazioni societarie: le principali determinanti
d. La previsione dell’insolvenza e i fondamentali aziendali
9. L’analisi finanziaria nell’industria del risparmio gestito
10. Rendimento e rischio di portafogli azionari/fondi comuni di investimento:
a. misure di rendimento (TWR e MWR) e di rischio dei portafogli
b. misure di performance risk-adjusted